Según el Informe Semanal del Mercado Internacional del Cobre elaborado por Cochilco , el metal rojo experimentó un importante repunte durante la última semana de febrero, cerrando la jornada del viernes en US$ 6,10 por libra. Esta cifra representó un incremento del 5,4% en comparación con el cierre del viernes anterior. Con este resultado, el promedio del valor del cobre en lo que va del 2026 se situó en US$ 5,91 por libra, lo que significó un salto del 42,7% respecto a la misma fecha del año pasado, cuando promediaba US$ 4,14.
El análisis de la Comisión Chilena del Cobre (Cochilco) indicó que este avance estuvo impulsado por un rebote técnico y por la expectativa de un déficit estructural de oferta durante todo el 2026. No obstante, el precio máximo de la semana se mantuvo por debajo del récord histórico anotado a fines de enero, cuando el metal llegó a rozar los US$ 6,59 la libra. El alza se vio moderada debido al aumento de los inventarios en Londres y a las señales mixtas sobre el consumo físico en China tras sus vacaciones de Año Nuevo.
En el ámbito internacional, la incertidumbre comercial marcó el ritmo de los mercados. Un fallo de la Corte Suprema que anuló aranceles de emergencia, sumado al anuncio de nuevos gravámenes temporales, elevó la volatilidad. Además, una corrección en las empresas tecnológicas y la caída de las criptomonedas reforzaron un contexto de mayor aversión al riesgo por parte de los inversionistas.
Respecto a China, el reporte de Cochilco destacó que el mercado mostró señales de reactivación tras el feriado lunar. Si bien hubo una mayor disposición a internar metal —reflejado en el aumento de la prima Yangshan a US$ 50 por tonelada—, las compras al contado se mantuvieron sensibles a los altos precios. La normalización de las operaciones en el gigante asiático fue gradual, manteniendo la demanda física en una etapa de transición.
Por otro lado, los inventarios en las bodegas de las bolsas de metales subieron un 12,6%, alcanzando un total de 1,19 millones de toneladas. Este incremento semanal de 133,1 mil toneladas estuvo liderado principalmente por la Bolsa de Shanghái (SHFE), que acumuló su undécima semana consecutiva al alza. Esto confirmó que, por ahora, el mercado se mantuvo mejor abastecido en el corto plazo, reflejado en una estructura temporal de «contango».
El documento, elaborado por los analistas Nicolás Rojas Cueva y Verónica Ortega, bajo la dirección de Patricia Gamboa , concluyó que el balance semanal estuvo dominado por este aumento de stocks y la volatilidad financiera por los aranceles y las tasas en Estados Unidos. Pese a estos factores, el piso de las valorizaciones se mantuvo firme gracias a las proyecciones de escasez del metal para este año.
